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中國經濟衰退是必然
閱讀:405 發布時間:2012-5-31縱觀2012年下半年我國的宏觀經濟格局,已逼近的衰退陰霾籠罩。
歐債仍是zui大的風險點。從目前歐洲局勢的演繹方向來看,歐洲經濟的前景大致有三種可能性:
*種,全面減速,在衰退中以時間換空間。
希臘留在歐元區,歐盟國家在貨幣一體化的前提下,強化財政約束機制,繼續執行緊縮政策,通過緊縮逐漸消化現有的債務。
第二種,希臘退出,歐洲金融體系危機加劇。
希臘拒絕緊縮,退出歐元區,然后是本國貨幣貶值,對內通過印鈔消化債務,對外則意味著主權債務危機。
第三種,歐洲*通過印鈔來救助希臘等債務國,歐元貶值。
既要留住希臘,又不讓各國金融系統直接承受壞賬壓力,歐洲*增加貨幣發行、*希臘的債務窟窿,也是一種比較直接的手段。歐元貶值對中國及新興經濟體的出口貿易將產生負面影響,使得中國等新興經濟體的外貿增長貢獻度從正值走向負值。
與歐洲局勢的動蕩不安相比,美國經濟顯得相對平穩,溫和回升的曙光若隱若現。
在性需求萎縮的大背景下,中國經濟再次面臨衰退的威脅。
其次,地方政府通過地方債平臺及各種擔保累積起來的顯性或隱性債務在時間隧道中風險將逐漸增長,而失去土地財政收入后的地方政府面臨的財政收支平衡壓力將是的。
比衰退的陰影更讓人憂慮的,是地方政府可能再次選擇以投資拉動需求,飲鴆止渴。
如上所述,外貿對中國經濟增長的貢獻度將進一步下降,已經是不爭的現實。未來中國經濟增長只有兩駕馬車:投資和消費。就政策選擇而言,結構性減稅才是拉動消費、促進需求增長的調理性中藥,毒副作用小,見效周期長;但稅制改革始終是雷聲大、雨點小。減稅這副強身健體的中藥何時端出來,仍然不確定。2012年,中國政府的財政政策以哪個藥方為主,將很大程度上決定未來中國經濟“增長”的質量和可持續性。
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