隨著汽車(chē)電動(dòng)化滲透率的不斷提高，驅(qū)動(dòng)電機(jī)和變速器行業(yè)將會(huì)迎來(lái)整體規(guī)模的迅速擴(kuò)張。根據(jù)估測(cè)，隨著汽車(chē)電動(dòng)化快速推進(jìn)，新能源汽車(chē)電機(jī)系統(tǒng)市場(chǎng)將隨之快速擴(kuò)張，市場(chǎng)規(guī)模有望從2015年的$23億增長(zhǎng)到2030年的$318億。
 

　　新能源汽車(chē)電機(jī)系統(tǒng)主要包括電動(dòng)機(jī)和逆變器兩部分，雖然同其他大部分汽車(chē)零部件一樣，這兩部分部件長(zhǎng)期都面臨降價(jià)壓力，但是由于新能源汽車(chē)總量的上升，行業(yè)總體還是具備較大上升空間。我們預(yù)期到2030年市場(chǎng)規(guī)模年均增速將在18%-20%左右。系統(tǒng)單價(jià)方面，電機(jī)系統(tǒng)整體往高功率方向發(fā)展的同時(shí)也帶來(lái)了裝配價(jià)格的提升。
 

　　從市場(chǎng)份額情況看，豐田集團(tuán)在2016年的數(shù)據(jù)中(集團(tuán)主要生產(chǎn)電機(jī)的公司包括電裝公司和愛(ài)信精機(jī))，本田集團(tuán)位居第二，而同時(shí)這兩大集團(tuán)也都在混動(dòng)領(lǐng)域占據(jù)地位。之后是比亞迪以及給特斯拉供貨的中國(guó)臺(tái)灣電機(jī)制造商富田電機(jī)。
 

　　電機(jī)行業(yè)在長(zhǎng)期發(fā)展過(guò)程中，第三方供應(yīng)商崛起將是大勢(shì)所趨。如果我們觀察當(dāng)前日本汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈情況，不難發(fā)現(xiàn)占據(jù)地位的前三強(qiáng)(豐田、本田、日產(chǎn))都傾向于自供電機(jī)產(chǎn)品，這除了和日本制造企業(yè)的傳統(tǒng)基因相關(guān)外，也同行業(yè)發(fā)展的階段有關(guān)。
 

　　如果對(duì)照一下PC和手機(jī)行業(yè)的發(fā)展史，我們不難發(fā)現(xiàn)，這兩個(gè)行業(yè)在初期都是高度上下游整合生產(chǎn)，無(wú)論是PC行業(yè)的惠普、蘋(píng)果、硅圖公司，還是手機(jī)行業(yè)的諾基亞、摩托羅拉都在產(chǎn)業(yè)鏈中高度整合生產(chǎn)，因?yàn)樵诔跗诋a(chǎn)品更新?lián)Q代速度較快，需要上游零部件供應(yīng)商迅速做出反應(yīng)相互配合，所以整合生產(chǎn)的模式具備較高的性?xún)r(jià)比。然而到了行業(yè)發(fā)展中后期，由于整個(gè)市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)充，同時(shí)產(chǎn)品更新?lián)Q代速度不需要像初期那樣快，此時(shí)第三方供應(yīng)商以整個(gè)市場(chǎng)為客戶(hù)對(duì)象的規(guī)模效應(yīng)便體現(xiàn)出來(lái)，這也催生了富士康、美光、海力士等一系列第三方供應(yīng)商的崛起。
 

　　新能源汽車(chē)電機(jī)行業(yè)也不例外，從當(dāng)前時(shí)點(diǎn)看，本田已經(jīng)宣布將與日立合作生產(chǎn)電機(jī)。同時(shí)日產(chǎn)也在投資者交流會(huì)上提到將來(lái)可能開(kāi)始外采電機(jī)。2017年10月，三菱電機(jī)宣布將為戴姆勒奔馳提供電機(jī)和逆變器。隨著第三方電機(jī)廠(chǎng)商能、低成本產(chǎn)品的普及，電機(jī)行業(yè)市場(chǎng)份額從主機(jī)廠(chǎng)自供向第三方企業(yè)轉(zhuǎn)移是大勢(shì)所趨。
 

　　目前日本的電機(jī)企業(yè)已經(jīng)相繼開(kāi)始對(duì)電動(dòng)化所帶來(lái)的趨勢(shì)轉(zhuǎn)變做出了應(yīng)對(duì)。我們預(yù)期電裝和愛(ài)信精機(jī)將會(huì)首先利用他們現(xiàn)有的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，用較低的成本占有市場(chǎng)份額，而緊隨其后的電產(chǎn)和明電舍也將迅速跟進(jìn)。目前電機(jī)行業(yè)的平均毛利率在30%左右，而生產(chǎn)規(guī)模是決定毛利率高低的主要因素之一。
 

　　再來(lái)說(shuō)說(shuō)變速器，變速器是傳統(tǒng)燃油車(chē)的核心部件之一，其有兩大基本功用，一是配合離合器，保證汽車(chē)正常起步，不至于因起步負(fù)載過(guò)大而熄火;二是，在車(chē)主不斷變化車(chē)速的過(guò)程中，通過(guò)檔位的切換(變速比)使得發(fā)動(dòng)機(jī)穩(wěn)定處于工作轉(zhuǎn)速。它對(duì)汽車(chē)的駕駛體驗(yàn)有著至關(guān)重要的影響，但在新能源車(chē)領(lǐng)域，變速器似乎并沒(méi)有那么重要。因?yàn)殡妱?dòng)汽車(chē)的電機(jī)已經(jīng)可以依靠自身完善的系統(tǒng)讓車(chē)輛正常行駛，而變速器對(duì)改善駕駛性的效果有限，若再增加一個(gè)變速器，將會(huì)增加車(chē)輛的車(chē)重，也會(huì)增加成本。
 

　　在未來(lái)的一段時(shí)間里，混合動(dòng)力汽車(chē)仍將搭載AT、DCT以及ECVT;純電動(dòng)汽車(chē)短期內(nèi)以減速器為主流，二級(jí)變速器為趨勢(shì)。很多認(rèn)可二級(jí)變速器將是未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，采用二級(jí)變速器，可以使電機(jī)更多地工作在區(qū)，其原因是采用二級(jí)變速器時(shí)，電機(jī)的工作轉(zhuǎn)矩比采用固定檔減速器小得多，這樣就減小了電機(jī)的工作電流，降低了電機(jī)的燒組損耗，提高了電機(jī)的工作效率。也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)純電動(dòng)汽車(chē)而言，為了提高傳統(tǒng)比，實(shí)現(xiàn)大車(chē)速及大爬坡度的提升，可對(duì)變速器進(jìn)行改進(jìn)，采用五擋變速器，能夠?qū)崿F(xiàn)汽車(chē)性能的提高。現(xiàn)階段，五擋變速器已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，而兩擋變速器研發(fā)成果顯然還不明顯，所以，五擋變速器可以直接應(yīng)用現(xiàn)有技術(shù)及成果，實(shí)現(xiàn)研發(fā)成本的降低，同時(shí)五擋變速器對(duì)電池、電機(jī)的要求都不高，有可能是未來(lái)電動(dòng)汽車(chē)發(fā)展的主要方向。
 

　　目前，從新能源汽車(chē)的發(fā)展來(lái)看，各國(guó)扶持補(bǔ)貼政策起到了重大作用，這與光伏行業(yè)扶持補(bǔ)貼具有類(lèi)似性，只是新能源汽車(chē)比光伏行業(yè)落后一個(gè)階段。隨著第二階段扶持補(bǔ)貼政策作用的逐漸顯現(xiàn)，以及各國(guó)的持續(xù)性投入，新能源汽車(chē)逐漸進(jìn)入收獲階段。
 

　　(本文部分資料來(lái)源蓋世汽車(chē)研究院)