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活動專題 【機床商務網欄目 機床股市】18年剛過去兩周，相繼曝出債券違約事件，老東北企業丹東港和大連機床又雙叒叕違約了，新華富時兩款資管產品也進入處置期。在強監管持續發力的2018年，或將迎來又一波違約潮。
18年首例債券違約，大連機床4億中票違約
1月15日，大連機床再爆4億中票違約，也是18年首例債券違約事件。
1月15日，大連機床發布公告稱，16大機床MTN001應于2018年1月14日(節假日順延至1月15日)兌付利息。但是鑒于大連機床已于2017年11月10日被大連市中級人民法依法裁定進入重整程序，目前重整工作仍在進行當中，“16大機床MTN001”不能按期足額兌付利息，已構成實質性違約。
“16大機床MTN001”發行期限為3年，發行總額4億元，本計息期債券利率為7%，目前主體信用評級為C，債項信用評級為C。
Wind數據顯示，自2016年11月21日“15機床CP003”違約以來，“16大機床SCP001”、“15機床CP004”、“16大機床MTN001”、“15機床PPN001”等多只債券先后違約。截至2017年11月17日，大連機床違約債券合計金額為38億元。除了債券違約外，大連機床累計與銀行及其他金融機構的信貸借款達80多億。
另外，大連機床尚未到期兌付債券余額共計13億元人民幣，而這13億到期剩余期限均不足一年。16大機床MTN001發行金額為4億元，2019年1月14日到期；15大機床MTN001發行金額為4億元，2018年7月30日到期；15機床PPN001，2018年2月5日到期。
新華富時踩雷兩資管產品
新華富時1月12日發布公告稱，旗下兩款資管產品——工大1號和工大2號，進入處置期。該公告稱，其資管計劃將于1月15日投資期限屆滿，根據合同，“資產管理人有權設置不長于六個月的資產處置期間，處置期內計劃繼續存續”的約定，該資管計劃將進入處置期。
小債查閱工大1號、2號專項資管計劃發現，該專項資管計劃融資主體為哈工大集團，兩款資管產品均于2016年7月起售。該項目采取股權質押的方式，融資規模5億元，投資門檻100萬，產品期限為18個月，收益率8.0%-8.6%。主要用途為補充哈工大集團流動資金，用于收購機器人(18.280, 0.00,0.00%)資產。
該項目在風控措施中提到，哈工大集團出具承諾函，承諾回購本資產管理計劃份額。哈工大集團作為劣后方出資2.5 億元作為本次資管計劃的安全墊，充分保障投資者本金及收益。上市公司工大高新(9.210,0.00, 0.00%)控股股東哈爾濱工業大學高新技術開發總公司(國有獨資)對本資管計劃承擔連帶責任擔保；哈爾濱工大光電儀表有限公司全部股權質押于本資產管理計劃。
推介資料顯示，哈工大集團為大型國有控股企業集團，總資產超過150 億，負債率僅34.7%，截至2015年底集團流動比率1.47，速動比率1.24，還款能力強。
公告稱，新華富時將在處置期內依法采取必要措施變現資產管理計劃持有的非現金資產。
經各方協商，融資人哈工大集團出具還款計劃方案，根據該方案，預計分3次支付：2018年2月上旬支付10%本金；2018年4月上旬支付40%本金；2018年6月上旬支付剩余本金。不過，終具體的分配方案將根據融資人實際還款時間和金額確定。
新華富時是受證監會監管的公募基金子公司，控股股東為上市公司恒泰證券。綜合公告來看，新華富時公告并沒有涉及到是否違約，但投資屆滿后并不續期而直接進入資產包處置期的資管產品甚少，實質上講距離違約也僅一岸之隔，如果處置期還不能支付結清，向前一步就趟進違約的渾水。
然而，對于投資者人而言，這樣直接進入處置期并且不給出具體的還款分配方案，并不具備說服力和安撫力，投資者也難以認同。
丹東港違約連環爆破
繼14丹東港MTN001違約后，丹東港已是第二次違約。
1月16日，丹東港集團有限公司(下稱“丹東港”)公告稱，15丹東港PPN001應于1月13日付息及兌付本金，截至公告日未能籌集足額償付資金，已構成實質違約，累計債券違約金額15億元人民幣。
15丹東港PPN001發行金額為5億元人民幣，期限為3年期，債券利率為7.6%。該債券到期除了支付5億元本金外，還需要支付利息3800萬元。
公告表示，由于公司面臨巨大流動性壓力，目前通過生產經營所產生的現金流已無法支持當前的債務水平。
丹東港違約時間線
1、2017年9月末，丹東港集團被曝拖欠員工工資2個月。
2、2017年10月30日，“14丹東港MTN001”因未能按期兌付本金，出現了實質性違約，違約金額為10億元人民幣。聯合信用評級于2017年10月30日將丹東港長期主體評級斷崖式由AA下調至C。
3、2017年12月1日向丹東港MTN001持有人就公司截止2017年10月31日主要資產及抵質押情況，有息債務、經營情況和主要訴訟做了披露。
4、2017年12月5日與14丹東港MTN001持有人進行了現場溝通。
5、2017年12月2日，12月16日和12月29日組織了與14丹東港MTN001持有人電話溝通會。
6、12月19日，遼寧證監局公布對丹東港出具警示函。遼寧證監局認為，存在未披露公司與關聯方的資金拆借、未及時披露債券存續期內發生的可能影響償債能力或債券價格的重大事項等問題。
7、1月16日，丹東港集團有限公司發布公告稱，15丹東港PPN001違約。
據了解，丹東港2018年1季度累計到期量為24億元，面臨著非常大的兌付壓力。除了15丹東港PPN001金額5億元人民幣需要償還外，還有19億元債券也即將到期。13丹東港MTN0013月13日到期，發行金額9億元；15丹東港MTN001 3月10日到期，發行金額10億元。
東北老港口企業違約連環爆破，債務問題牽連出一系列資金拆借行為和新債還舊債行為。值得注意的是，對于丹東港這樣對新債還舊債依賴性高的企業，一旦其中一環斷裂，整個資金鏈條將迎來全面爆破，后果難以想象。
(原標題：18年伊始爆驚天大雷！新華富時國企項目中招，丹東港大連機床再爆實質違約)
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